Bilançolarını güçlendirmek ve rekabet güçlerini korumak amacıyla bölgesel bankalar aktif olarak birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetlerini sürdürmekte ve bu da sektördeki anlaşma faaliyetlerinde kayda değer bir artışa yol açmaktadır. Dealogic’in verilerine göre, bu yıl aktifleri 10 milyar dolar ile 100 milyar dolar arasında değişen bankalar arasında 38 anlaşma gerçekleşti ve bu sayı bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 29 anlaşmayı geride bıraktı.
LSEG tarafından sağlanan StarMine M&A verilerinin Reuters analizine göre, KBW Bölgesel Bankacılık Endeksi’ndeki kredi kuruluşlarının üçte ikisinden fazlasının önümüzdeki 12 ay içinde satın alınma olasılığı %50’nin üzerinde.
Bu öngörü, temel finansal ölçütler ve hisse fiyatı değerlemeleri dahil olmak üzere çeşitli faktörlere dayanmaktadır.
Konsolidasyon eğilimi kısmen, borçlanmayı kısıtlayan yüksek faiz oranları, mevduat için şiddetli rekabet ve ticari gayrimenkul kredilerinde artan zararlar gibi bölgesel bankaların karşılaştığı zorluklara bir yanıttır.
Gabelli Funds’ta bankacılık portföy yöneticisi olan Macrae Sykes, bölgesel bankaların 4.000’den fazla bankanın bulunduğu mevcut pazarda etkin bir şekilde rekabet edebilmek için birleşmeleri gerektiğini vurguladı.
Birleşmeler bankaların sermaye maliyetlerini düşürmelerini ve fonlama için gerekli olan mevduat tabanlarını genişletmelerini sağlar. Morningstar, sektördeki mevduat maliyetlerinin sekiz çeyrektir art arda yükseldiğini, ancak bu artışın zirveye ulaşmakta olduğunu belirtmiştir.
Varlık büyüklüğüne göre bu yılın en önemli anlaşması, SouthState’in Independent Bank Group’u (NASDAQ:IBTX) satın alarak 65 milyar dolar varlığa sahip bir kredi kuruluşu yaratmasıdır. UMB Financial’ın (NASDAQ:UMBF) Heartland Financial’ı devralması da bir diğer önemli işlem olup, 64,5 milyar dolarlık varlığa sahip bir banka ortaya çıkarmıştır.
UMB CEO’su Mariner Kemper (NYSE:KMPR), Heartland’in düşük maliyetli mevduat tabanını önemli bir cazibe olarak vurguladı ve yeni eyaletlere genişlemenin ve daha fazla mevduat sahibine erişmenin faydalarına işaret etti.
Hazine getirilerinin düşüşe geçmesiyle birlikte, menkul kıymet varlıklarından zarar etmemek için birleşme ve satın alma faaliyetlerini erteleyen bankalar artık bu tür fırsatları değerlendirmeye daha meyilli. Wells Fargo analisti Mike Mayo, iki yıl önce zirveye ulaşan menkul kıymet zararlarının yaklaşık %45’inin telafi edildiğini belirtti.
Hukuk firması Davis Polk & Wardwell’de finansal hizmetler birleşme ve satın almaları konusunda danışmanlık yapan David Portilla, faiz oranı ve makroekonomik ortam gelişmeye devam ettikçe, bankaların bilançolarının birleşme ve satın alma faaliyetlerini desteklemek için daha elverişli hale geldiğini ve potansiyel olarak anlaşmalarda bir artışa yol açtığını belirtti.
New York Community Bancorp (NYSE:NYCB), 98 StarMine puanı ve yaklaşık 0,48 fiyat-defter oranıyla bölgesel bankalar arasında en iyi devralma hedefi olarak ortaya çıktı ve bu da hisse senedinin değerinin düşük olabileceğini gösteriyor. Valley National, Hope Bancorp, Banc of California (NYSE:BANC), Texas Capital Bancshares (NASDAQ:TCBI) ve Fulton Financial (NASDAQ:FULT) gibi 17 milyar $ ile 62 milyar $ arasında varlığa sahip diğer bankalar da birin altında fiyat-defter oranıyla işlem görüyor.
Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) ve Para Birimi Denetçisi Ofisi (OCC) tarafından yapılan önerilerin ardından, özellikle 50 milyar doları aşan varlıklara sahip bankalar yaratan anlaşmalar için düzenleyici incelemenin yoğunlaşması bekleniyor. Bu önlemler, birleşmelerin sistemik riskleri artırmamasını ve etkilenen toplulukların yararına olmasını sağlamayı amaçlamaktadır.
2021’de Biden yönetimi, güncellenmiş banka birleşme ve satın alma kılavuzları ve Federal Rezerv ve Adalet Bakanlığı’ndan daha fazla gözetim çağrısında bulundu.
Rekabet ve sistemik risk etkilerinin incelenmesini de içeren artırılmış gözetime rağmen, Portilla gibi düzenleyici danışmanlar bankacılık sektörü konsolidasyonunun güçlü ticari mantığını kabul etmektedir.
Siyasi ortam da banka birleşme ve satın almalarına yönelik düzenleyici yaklaşımları etkileyebilir.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
